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科創(chuàng)板開設(shè)一年多以來，共計143家公司已成功在科創(chuàng)板上市，整體來看科創(chuàng)板上市企業(yè)呈現(xiàn)幾大特征：主要集中于制造業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)這四大類行業(yè)；擴(kuò)產(chǎn)類項目仍是募集資金的主要方向，同時研發(fā)類募投項目比重有所提升；科創(chuàng)板企業(yè)市盈率顯著高于中小主創(chuàng)板塊；“超募”也逐步成為“常態(tài)化”。
大象投資顧問作為中國領(lǐng)先的IPO咨詢機(jī)構(gòu)，為四分之一左右成功登陸科創(chuàng)板的企業(yè)提供了募投項目可行性研究服務(wù)，結(jié)合我們十余年的IPO咨詢經(jīng)驗，近期大象IPO將圍繞科創(chuàng)板募投項目相關(guān)內(nèi)容作系列解讀，首先從政策層面梳理科創(chuàng)板在IPO和再融資中對募投項目的有關(guān)規(guī)定，其次對募投項目設(shè)計的重點考慮因素以及科創(chuàng)板募集資金額度的計算方式進(jìn)行梳理分析，最后總結(jié)歸納科創(chuàng)板設(shè)立以來證監(jiān)會對募投項目的審核關(guān)注點，為未來沖擊科創(chuàng)板的企業(yè)提供募投項目設(shè)計參考。
一、?科創(chuàng)板IPO募集資金使用規(guī)定
針對募集資金使用，《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》要求企業(yè)披露募集資金重點投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排?！豆_發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》中具體對科創(chuàng)板公司募集資金運(yùn)用與未來發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，要求公司結(jié)合現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)條件、管理能力、發(fā)展目標(biāo)等方面合理確定募集資金投資項目，并要求對募集資金運(yùn)用情況作詳細(xì)的披露。
科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行） |
第三章 | 重點解析 |
第四十條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露其募集資金使用管理制度，以及募集資金重點投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。 | 重點強(qiáng)調(diào)了募集資金重點投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。 |
公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號--科創(chuàng)板公司招股說明書 |
第九節(jié) 募集資金運(yùn)用與未來發(fā)展規(guī)劃 | 重點解析 |
第八十三條發(fā)行人應(yīng)結(jié)合公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)條件、管理能力、發(fā)展目標(biāo)合理確定募集資金投資項目，相關(guān)項目實施后不新增同業(yè)競爭，對發(fā)行人的獨立性不產(chǎn)生不利影響。發(fā)行人應(yīng)披露其募集資金使用管理制度，以及募集資金重點投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。 | 綜合考慮公司現(xiàn)有情況，合理確定募集資金投資項目。 |
第八十四條發(fā)行人應(yīng)列表簡要披露募集資金的投資方向、使用安排等情況。 | 簡要披露募集資金的投資方向、使用安排等情況。 |
第八十五條發(fā)行人應(yīng)根據(jù)重要性原則披露募集資金運(yùn)用情況：（一）募集資金的具體用途，簡要分析募集資金具體用途的可行性及其與發(fā)行人現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)、核心技術(shù)之間的關(guān)系；（二）投資概算情況。發(fā)行人所籌資金如不能滿足預(yù)計資金使用需求的，應(yīng)說明缺口部分的資金來源及落實情況；如所籌資金超過預(yù)計資金使用需求的，應(yīng)說明相關(guān)資金在運(yùn)用和管理上的安排；（三）募集資金具體用途所需的時間周期和時間進(jìn)度；（四）募集資金運(yùn)用涉及履行審批、核準(zhǔn)或備案程序的，應(yīng)披露相關(guān)的履行情況；（五）募集資金運(yùn)用涉及環(huán)保問題的，應(yīng)披露可能存在的環(huán)保問題、采取的措施及資金投入情況；（六）募集資金運(yùn)用涉及新取得土地或房產(chǎn)的，應(yīng)披露取得方式、進(jìn)展情況及未能如期取得對募集資金具體用途的影響；（七）募集資金運(yùn)用涉及與他人合作的，應(yīng)披露合作方基本情況、合作方式、各方權(quán)利義務(wù)關(guān)系；（八）募集資金向?qū)嶋H控制人、控股股東及其關(guān)聯(lián)方收購資產(chǎn)，如果對被收購資產(chǎn)有效益承諾的，應(yīng)披露效益無法完成時的補(bǔ)償責(zé)任。 | 披露募集資金運(yùn)用情況：包括具體用途、投資概算情況、時間周期進(jìn)度、環(huán)保問題等。 |
第八十六條募集資金用于研發(fā)投入、科技創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)的，應(yīng)披露其具體安排及其與發(fā)行人現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)、核心技術(shù)之間的關(guān)系。 | 募集資金用于研發(fā)投入、科技創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)的，披露其和主營業(yè)務(wù)以及核心技術(shù)的聯(lián)系。 |
公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第42號--首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件 | 重點解析 |
六、關(guān)于本次發(fā)行上市募集資金運(yùn)用的文件6-1發(fā)行人關(guān)于募集資金運(yùn)用方向的總體安排及其合理性、必要性的說明6-2募集資金投資項目的審批、核準(zhǔn)或備案文件（如有）6-3發(fā)行人擬收購資產(chǎn)（或股權(quán)）的財務(wù)報表、審計報告、資產(chǎn)評估報告、盈利預(yù)測報告（如有）6-4發(fā)行人擬收購資產(chǎn)（或股權(quán)）的合同或合同草案（如有） | 相關(guān)所需文件要求。 |
科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行） | 重點解析 |
第三十二條科創(chuàng)公司應(yīng)當(dāng)建立完善募集資金管理使用制度，按照交易所規(guī)定持續(xù)披露募集資金使用情況和募集資金重點投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。 | 建立完善募集資金管理使用制度，披露募集資金使用情況和募集資金重點投向科技創(chuàng)新的安排。 |
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其中，相較于主板和創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板招股書格式準(zhǔn)則中的主要改動如下：
1、募投項目的設(shè)計準(zhǔn)則
《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》第八十三條要求：“發(fā)行人應(yīng)結(jié)合公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)條件、管理能力、發(fā)展目標(biāo)合理確定募集資金投資項目，相關(guān)項目實施后不新增同業(yè)競爭，對發(fā)行人的獨立性不產(chǎn)生不利影響”?？苿?chuàng)板看中企業(yè)是否具備成長性，強(qiáng)調(diào)要通過綜合考慮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、規(guī)模、財務(wù)情況、技術(shù)水平、管理能力以及企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略方向等多重因素來設(shè)計募投項目。
2、募集資金管理要求
科創(chuàng)板招股書準(zhǔn)則中刪去了募集資金的專戶存儲安排的要求，發(fā)行人只需披露其募集資金使用管理制度，以及募集資金重點投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。
3、刪除了補(bǔ)流與償貸的相關(guān)內(nèi)容
在《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》中并未提及補(bǔ)流與償貸的相關(guān)內(nèi)容，也就是從監(jiān)管層面來看，科創(chuàng)板IPO不再鼓勵將募集資金運(yùn)用于補(bǔ)流與償貸，其主要考慮在于鼓勵沖擊科創(chuàng)板的企業(yè)將募集資金多用于拓展主營業(yè)務(wù)，更多投入于實體項目。
科創(chuàng)板上市企業(yè)（統(tǒng)計樣本截至2020年7月底）主要投資的募投項目包括擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能及新產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)及技術(shù)研發(fā)項目、補(bǔ)充流動資金項目、信息系統(tǒng)建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建設(shè)項目、償還銀行貸款項目、收購項目以及其他項目（綜合類項目）。對應(yīng)政策不再鼓勵將募集資金運(yùn)用于償還貸款項目來看，科創(chuàng)板僅有4個償還銀行貸款項目，總募集資金67,550.00萬元，其投資金額占投資總額的0.44%，不足1%。這一情況符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》中未明確提及償貸的相關(guān)披露要求的規(guī)定導(dǎo)向。
143家科創(chuàng)板企業(yè)募資額按募投項目類型分布情況
數(shù)據(jù)截至2020年7月31日
143家科創(chuàng)板企業(yè)募投項目類型數(shù)量分布情況
數(shù)據(jù)截至2020年7月31日
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【案例一】
A公司主營新分子實體且作用機(jī)制新穎的原創(chuàng)新藥，預(yù)計募集資金80,350萬元，公司擬使用9,350.00萬元募集資金償還銀行借款，占其總募集資金額的8%。發(fā)行人從以下幾個方面分析了償還貸款的必要性：
①公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展對流動資金需求量大
公司在報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模不斷提高，業(yè)務(wù)規(guī)模的快速發(fā)展，使得公司存貨、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款整體呈逐年上升的趨勢，加大了對日常經(jīng)營現(xiàn)金流的需求。公司營業(yè)規(guī)模的持續(xù)增長使得公司對流動資金的需求較大，公司需要保有較為充足的流動資金，以保證西達(dá)本胺和西格列他鈉銷量的快速增長，保持公司在市場中的競爭地位，實現(xiàn)公司的長期持續(xù)健康發(fā)展。
②優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債規(guī)模，緩解償債壓力
報告期各期末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為47.06%、31.32%、33.43%，短期借款（包括以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債）和長期借款金額占負(fù)債總額的比例為52.24%、36.50%、39.05%，公司日常生產(chǎn)經(jīng)營、固定資產(chǎn)投資等所需資金需要銀行借款予以支持。本次擬通過募集資金償還部分銀行借款，公司的有息負(fù)債將大幅減少，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率，緩解償債壓力，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。
③節(jié)省財務(wù)費用，提高盈利水平
報告期內(nèi)，公司借款和利息支出均維持在較高水平，利息支出影響了公司盈利水平，公司通過本次募集資金償還銀行借款將顯著降低有息負(fù)債規(guī)模，減少利息支出，從而提高公司盈利水平。
【案例二】
B公司從事高端鈦合金材料和低溫超導(dǎo)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，預(yù)計募集資金80,000萬元，公司擬募集29,200.00萬元用于償還銀行貸款，占其總募集資金額的37%。發(fā)行人從以下幾個方面分析了償還貸款的必要性：
①軍工業(yè)務(wù)的特性決定了公司生產(chǎn)經(jīng)營有大量的貸款需求
2016年、2017年和2018年，公司軍工業(yè)務(wù)收入分別為66,766.46萬元、68,767.61萬元和76,377.55萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為70.07%、72.71%和71.83%。公司軍工業(yè)務(wù)銷售回款周期較長，且客戶通常以半年或一年期的商業(yè)承兌匯票進(jìn)行結(jié)算，導(dǎo)致公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款期末余額較大，截至2018年末，公司應(yīng)收賬款賬面價值為6.17億元、應(yīng)收票據(jù)賬面價值為5.07億元；軍工任務(wù)供貨具有時間緊、訂單不規(guī)律的特點，導(dǎo)致公司需要購置較大金額的存貨作為備貨，截至2018年末，公司存貨賬面價值為7.58億元。另外，公司需要保留一定量的貨幣資金以償還不時到期的銀行貸款。上述因素的影響，使得公司為滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營所需的流動資金量較大，因此公司需要通過大量的銀行貸款滿足日常經(jīng)營所需流動資金需求。
②降低貸款規(guī)模、緩解財務(wù)壓力，增加公司經(jīng)營效益
報告期各期末，公司的貸款規(guī)模均處于較高水平。銀行貸款對公司規(guī)?；l(fā)展提供了良好的支持和保障，但是大量的銀行貸款大大提高了公司的財務(wù)成本。公司近年來利息支出占營業(yè)利潤的比例均在20%以上，且逐年上升，直接影響到公司的經(jīng)營業(yè)績。因此，適當(dāng)控制銀行貸款規(guī)模、降低財務(wù)費用將對提高公司利潤水平起到積極的促進(jìn)作用。
③降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高短期償債能力，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力
公司近幾年發(fā)展中，財務(wù)杠桿在其中發(fā)揮了極其重要的作用，為公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、加大技術(shù)研發(fā)投入提供了有力的保障和支持。但是，隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司有必要降低資產(chǎn)負(fù)債率以增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險能力。通過本次公開發(fā)行募集資金償還銀行貸款，降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，提高短期償債能力，將為公司及時抓住未來的發(fā)展機(jī)遇創(chuàng)造更大的空間。2018年12月31日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）為50.77%，隨著公司規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司需配套增加銀行貸款，將導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步提高，但是較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平不利于公司穩(wěn)健經(jīng)營及持續(xù)發(fā)展。因此，利用募集資金償還銀行貸款降低資產(chǎn)負(fù)債率，為公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長提供財務(wù)保障。
【案例三】
C公司是一家以高品質(zhì)特種合金材料為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，目前已形成合金材料和合金制品兩大產(chǎn)品體系，其中合金材料包括高品質(zhì)齒輪鋼、高品質(zhì)模具鋼、特種不銹鋼、高溫合金和超高強(qiáng)度鋼等國家重點鼓勵發(fā)展的新材料產(chǎn)品；合金制品主要包括以合金材料為基礎(chǔ)制成的新能源風(fēng)電、軌道交通及各類精密機(jī)械部件。公司預(yù)計募集資金69,000.00萬元，公司擬使用23,000.00萬元募集資金償還銀行借款，占其總募集資金額的33%。
報告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高水平，2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為80.74%、72.99%、64.17%和60.78%，為優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、降低利息支出、提升盈利水平。
【案例四】
D公司專注于機(jī)器人與智能制造領(lǐng)域的研發(fā)、設(shè)計、制造、應(yīng)用、銷售和服務(wù)，致力于為客戶提供成套智能化、柔性化制造系統(tǒng)解決方案，公司的產(chǎn)品及服務(wù)廣泛應(yīng)用于汽車、汽車零部件、3C、機(jī)械、電梯、摩托車、船舶等行業(yè)。公司預(yù)計募集資金37,503.62萬元，公司擬使用6,000.00萬元募集資金償還銀行借款，占其總募集資金額的16%。
隨著公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，公司長短期貸款及其他負(fù)債增長迅速、資產(chǎn)負(fù)債率上升較快。截至2019年6月30日，公司（合并口徑）的有息債務(wù)（包括短期借款、長期借款等）余額為2.19億元；報告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為61.52%、57.17%、61.30%和55.53%。截至2019年6月末公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，一方面，公司所處行業(yè)對流動資金需求較大，隨著公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，公司流動資金需求增加，另一方面，隨著公司新生產(chǎn)基地的投入，公司投資活動現(xiàn)金流出較大。公司結(jié)合實際經(jīng)營需要，本次擬使用部分募集資金償還部分付息債務(wù)，有利于降低公司融資成本和財務(wù)費用，緩解資金壓力，改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，提升公司盈利能力，為股東創(chuàng)造更大的價值，符合公司和全體股東的利益。因此，公司擬使用部分募集資金償還銀行借款是合理且必要的。?
企業(yè)設(shè)計償還銀行貸款項目，應(yīng)當(dāng)充分說明募集資金用于償還貸款的必要性，從上述案例可以看出，投資償還銀行貸款項目要符合公司業(yè)務(wù)需求特點，此外對公司現(xiàn)有的財務(wù)結(jié)構(gòu)能夠起到改善作用，同時能夠有效提升公司償債能力和盈利能力。
4、刪除了自有資金前期投入的內(nèi)容
科創(chuàng)板招股書格式準(zhǔn)則中并未提及使用自有資金或其他資金已先期投資于募集資金用途的情況，不鼓勵企業(yè)擬在科創(chuàng)板上市的將募集資金用于已投入項目。
5、貼合科創(chuàng)板定位，鼓勵募集資金用于研發(fā)投入
在《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》中新增第八十六條，其中明確鼓勵將募集資金用于研發(fā)投入、科技創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)。
2019年科創(chuàng)板投資研發(fā)中心建設(shè)及技術(shù)研發(fā)類項目數(shù)量為102個，（不包括綜合類項目）占募投項目總數(shù)的占比為26%，是除了擴(kuò)產(chǎn)類項目以外，投資最多的項目類型。
科創(chuàng)板募投項目類型及數(shù)量情況
二、?科創(chuàng)板再融資募集資金使用規(guī)定
今年7月，證監(jiān)會發(fā)布了《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》。同時，《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》和《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行承銷實施細(xì)則》也同步推出。科創(chuàng)板再融資新政的推出，對于具備發(fā)展?jié)摿η沂袌稣J(rèn)可度高的優(yōu)質(zhì)公司而言，其利好影響不言而喻，這類企業(yè)在科創(chuàng)板更易實現(xiàn)便捷融資。
《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》 | 重點解析 |
第十二條上市公司發(fā)行股票，募集資金使用應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定： （一）應(yīng)當(dāng)投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的業(yè)務(wù); （二）符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定; （三）募集資金項目實施后，不會與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性。 | 募投項目設(shè)計應(yīng)當(dāng)考慮投于科技創(chuàng)新領(lǐng)域。 |
《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行承銷實施細(xì)則》 |
第二章?向不特定對象發(fā)行證券 | 重點解析 |
第七條上市公司配股的，配股價格應(yīng)當(dāng)由上市公司和主承銷商根據(jù)公司股票在二級市場的價格、市盈率及市凈率、募集資金投資項目的資金需求量等因素協(xié)商確定，配股價格不得低于1元/股。 | 上市公司配股的，配股價格應(yīng)當(dāng)由上市公司與主承銷商根據(jù)公司股票在二級市場的價格、市盈率及市凈率、募集資金投資項目的資金需求量等因素協(xié)商確定。 |
第三章?向特定對象發(fā)行證券 | 重點解析 |
第四十二條發(fā)行結(jié)果確定后，上市公司應(yīng)當(dāng)與發(fā)行對象簽訂正式股份認(rèn)購合同，發(fā)行對象應(yīng)當(dāng)按照合同約定繳款。發(fā)行對象的認(rèn)購資金應(yīng)當(dāng)先劃入主承銷商為本次發(fā)行專門開立的賬戶，驗資完畢后，扣除相關(guān)費用再劃入上市公司募集資金專項存儲賬戶。 | 建立募集資金專項存儲賬戶。 |
無論公開發(fā)行亦或是非公開發(fā)行，募集說明書中對募集資金運(yùn)用都做出了詳細(xì)規(guī)定。再融資募投項目一般包括用于擴(kuò)大既有業(yè)務(wù)、拓展新業(yè)務(wù)、研發(fā)投入、對外投資或合作經(jīng)營、收購資產(chǎn)、向其他企業(yè)增資或收購其他企業(yè)股權(quán)等幾類，募集說明書對此分別作出相應(yīng)的披露要求，具體規(guī)定整理如下：
《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第43號——科創(chuàng)板上市公司向不特定對象發(fā)行證券募集說明書》 |
第二章 募集說明書 第七節(jié) 本次募集資金運(yùn)用 | 重點解析 |
第五十四條發(fā)行人應(yīng)披露募投項目的基本信息，包括：（一）本次募集資金投資項目的基本情況和經(jīng)營前景，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)或發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系，項目的實施準(zhǔn)備和進(jìn)展情況，預(yù)計實施時間，整體進(jìn)度安排，發(fā)行人的實施能力及資金缺口的解決方式；（二）募投項目效益預(yù)測的假設(shè)條件及主要計算過程；（三）本次募集資金投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的說明，以及募投項目實施促進(jìn)公司科技創(chuàng)新水平提升的方式；（四）本次募集資金投資項目涉及立項、土地、環(huán)保等有關(guān)審批、批準(zhǔn)或備案事項的進(jìn)展、尚需履行的程序及是否存在重大不確定性。 | 要求披露募投項目的基本信息，尤其是“募集資金投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的說明，以及募投項目實施促進(jìn)公司科技創(chuàng)新水平提升的方式”。 |
第五十五條募集資金用于擴(kuò)大既有業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)披露既有業(yè)務(wù)的發(fā)展概況，并結(jié)合市場需求及未來發(fā)展預(yù)期說明擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的必要性。募集資金用于拓展新業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略及項目實施前景，并說明拓展新業(yè)務(wù)的考慮以及未來新業(yè)務(wù)與既有業(yè)務(wù)的發(fā)展安排。 | 募集資金用于擴(kuò)大既有業(yè)務(wù)和拓展新業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，說明必要性和項目前景。 |
第五十六條募集資金用于研發(fā)投入的，披露研發(fā)投入的主要內(nèi)容、技術(shù)可行性、研發(fā)預(yù)算及時間安排、目前研發(fā)投入及進(jìn)展、已取得及預(yù)計取得的研發(fā)成果等。 | 募集資金用于研發(fā)投入的，披露研發(fā)項目的相關(guān)情況。 |
第五十七條募集資金用于對外投資或合作經(jīng)營的，發(fā)行人應(yīng)披露：（一）合資或合作方的基本情況，包括名稱、法定代表人、住所、注冊資本、主要股東、主要業(yè)務(wù)，與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；投資規(guī)模及各方投資比例；合資或合作方的出資方式；合資協(xié)議的主要條款以及可能對發(fā)行人不利的條款；（二）擬組建的企業(yè)法人的基本情況，包括設(shè)立、注冊資本、主要業(yè)務(wù)；組織管理和發(fā)行人對其的控制情況。 | 披露募集資金用于對外投資或合作經(jīng)營的相關(guān)情況。 |
第五十八條募集資金用于收購資產(chǎn)的，發(fā)行人應(yīng)披露：（一）相關(guān)資產(chǎn)的名稱、所有者、主要用途及其技術(shù)水平；（二）本次收購的背景和目的；（三）資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰，是否存在權(quán)利受限、權(quán)屬爭議或者妨礙權(quán)屬轉(zhuǎn)移的其他情況；（四）相關(guān)資產(chǎn)獨立運(yùn)營的，披露其最近一年一期的業(yè)務(wù)發(fā)展情況和經(jīng)審計的財務(wù)信息摘要，分析主要財務(wù)指標(biāo)狀況及發(fā)展趨勢。 | 對募集資金用于收購資產(chǎn)的情況做出規(guī)定。 |
第五十九條募集資金擬用于向其他企業(yè)增資或收購其他企業(yè)股權(quán)的，發(fā)行人應(yīng)披露：（一）股權(quán)所在公司的名稱、企業(yè)性質(zhì)、注冊地、主要辦公地點、法定代表人、注冊資本；股權(quán)及控制關(guān)系，包括公司的主要股東及其持股比例、股東出資協(xié)議及公司章程中可能對本次交易產(chǎn)生影響的主要內(nèi)容、原高管人員的安排；（二）本次增資或收購的背景和目的；（三）股權(quán)所在公司的科技創(chuàng)新水平，重要經(jīng)營性資產(chǎn)的權(quán)屬狀況、主要負(fù)債內(nèi)容、對外擔(dān)保以及重要專利或關(guān)鍵技術(shù)的糾紛情況；（四）股權(quán)所在公司最近一年一期的業(yè)務(wù)發(fā)展情況和經(jīng)審計的財務(wù)信息摘要，分析主要財務(wù)指標(biāo)狀況及發(fā)展趨勢。（五）本次收購?fù)瓿珊笫欠窨赡軐?dǎo)致股權(quán)所在公司的現(xiàn)有管理團(tuán)隊、核心技術(shù)人員、主要客戶及供應(yīng)商、公司發(fā)展戰(zhàn)略等產(chǎn)生重大變化。 | 披露募集資金用于向其他企業(yè)增資或收購其他企業(yè)股權(quán)的相關(guān)情況。 |
第六十條募集資金用于收購資產(chǎn)或股權(quán)的，發(fā)行人應(yīng)披露關(guān)于資產(chǎn)定價合理性的討論與分析，包括：資產(chǎn)交易價格以資產(chǎn)評估結(jié)果作為定價依據(jù)的，董事會應(yīng)就評估機(jī)構(gòu)的獨立性、評估假設(shè)前提的合理性、評估方法與評估目的的相關(guān)性以及評估定價的公允性發(fā)表意見。采取收益現(xiàn)值法等基于未來收益預(yù)期的方法對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行評估，且評估結(jié)果與經(jīng)審計的賬面值存在顯著差異的，董事會還應(yīng)披露評估機(jī)構(gòu)對增長期、收入增長率、毛利率、費用率、折現(xiàn)率等關(guān)鍵評估參數(shù)的選取依據(jù)及對上述參數(shù)合理性的說明。資產(chǎn)交易價格不以資產(chǎn)評估結(jié)果作為定價依據(jù)的，董事會應(yīng)具體說明收購定價的過程、定價方法的合理性及定價結(jié)果的公允性。收購價格與評估報告結(jié)果存在顯著差異的，上市公司應(yīng)就差異的原因進(jìn)行分析，并就收購價格是否可能損害上市公司及其中小股東的利益進(jìn)行說明。 | 募集資金用于向其他企業(yè)增資或收購其他企業(yè)股權(quán)的，披露資產(chǎn)定價合理性的討論與分析。 |
第六十一條資產(chǎn)出讓方存在業(yè)績承諾的，發(fā)行人應(yīng)披露業(yè)績承諾的金額、業(yè)績口徑及計算方法、補(bǔ)償保障措施及保障措施的可行性。 | 資產(chǎn)出讓方存在業(yè)績承諾的披露業(yè)績承諾的相關(guān)情況。 |
第六十二條本次擬收購的資產(chǎn)在最近三年曾進(jìn)行過評估或交易的，發(fā)行人應(yīng)披露評估的目的、方法及結(jié)果，以及交易雙方的名稱、定價依據(jù)及交易價格。交易未達(dá)成的，也應(yīng)披露上述信息。 | 擬收購資產(chǎn)在近三年曾進(jìn)行過評估或交易的，無論交易是否達(dá)成，都要披露評估目的、方法、結(jié)果以及交易雙方的名稱、定價依據(jù)及交易價格。 |
第六十三條本次收購預(yù)計形成較大金額的商譽(yù)的，發(fā)行人應(yīng)說明本次收購產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)以及能夠從協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。發(fā)行人應(yīng)同時說明預(yù)計形成商譽(yù)的金額及其確定方法，形成大額商譽(yù)的合理性以及該商譽(yù)對未來經(jīng)營業(yè)績的影響。如本次收購的購買對價或盈利預(yù)測中包含已作出承諾的重要事項的，應(yīng)披露該承諾事項的具體內(nèi)容、預(yù)計發(fā)生時間及其對未來現(xiàn)金流的影響。 | 收購形成較大金額的商譽(yù)的，披露協(xié)同效應(yīng)等情況。 |
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《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第44號——科創(chuàng)板上市公司向特定對象發(fā)行證券募集說明書和發(fā)行情況報告書》 |
第二章 募集說明書 | 重點解析 |
第六條向特定對象發(fā)行證券募集說明書應(yīng)當(dāng)披露以下內(nèi)容：（一）發(fā)行人基本情況;（二）本次證券發(fā)行概要;（三）董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析;（四）本次募集資金收購資產(chǎn)的有關(guān)情況（如有）;（五）董事會關(guān)于本次發(fā)行對公司影響的討論與分析;（六）與本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險因素;（七）與本次發(fā)行相關(guān)的聲明;（八）其他事項。 | 對向特定對象發(fā)行證券募集說明書的披露內(nèi)容作出規(guī)定。 |
第八條本次證券發(fā)行概要應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（一）本次發(fā)行的背景和目的;（二）發(fā)行對象及與發(fā)行人的關(guān)系;（三）發(fā)行證券的價格或定價方式、發(fā)行數(shù)量、限售期;（四）募集資金投向;（五）本次發(fā)行是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易;（六）本次發(fā)行是否將導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化;（七）本次發(fā)行方案取得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的情況以及尚需呈報批準(zhǔn)的程序。 | 要求披露募集資金投向。 |
第九條向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露可轉(zhuǎn)債的基本條款，包括：（一）期限，最短為一年，最長為六年;（二）面值，每張面值一百元;（三）利率確定方式;（四）轉(zhuǎn)股期限;（五）評級情況（如有）;（六）應(yīng)當(dāng)約定保護(hù)債券持有人權(quán)利的辦法，以及債券持有人會議的權(quán)利、程序和決議生效條件。存在下列事項之一的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會議：擬變更募集說明書的約定，發(fā)行人不能按期支付本息，發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn)，保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化，以及其他影響債券持有人重大權(quán)益的事項;（七）募集說明書應(yīng)當(dāng)約定轉(zhuǎn)股價格調(diào)整的原則及方式，發(fā)行可轉(zhuǎn)債后，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動的，應(yīng)當(dāng)同時調(diào)整轉(zhuǎn)股價格;（八）可以約定贖回條款，規(guī)定上市公司可按事先約定的條件和價格贖回尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債;（九）債券持有人可以按事先約定的條件和價格將所持債券回售給上市公司的回售條款;上市公司改變公告的募集資金用途的，應(yīng)當(dāng)賦予債券持有人一次回售權(quán)利的條款;（十）還本付息期限、方式等，應(yīng)當(dāng)約定可轉(zhuǎn)債期滿后五個工作日內(nèi)辦理完畢償還債券余額本息的事項。 | 對發(fā)行可轉(zhuǎn)債的做出披露要求：1、期限；2、面值；3、利率確定方式；4、轉(zhuǎn)股期限；5、評級情況；6、保護(hù)債券持有人權(quán)利的辦法；7、轉(zhuǎn)股價格調(diào)整的原則及方式；8、贖回條款；9、回售條款；10、本付息期限、方式。 |
第十一條董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（一）本次募集資金投資項目的基本情況和經(jīng)營前景，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)或發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系，項目的實施準(zhǔn)備和進(jìn)展情況，預(yù)計實施時間，整體進(jìn)度安排，發(fā)行人的實施能力及資金缺口的解決方式;（二）本次募集資金投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的主營業(yè)務(wù)的說明，以及募投項目實施促進(jìn)公司科技創(chuàng)新水平提升的方式;（三）本次募集資金投資項目涉及立項、土地、環(huán)保等有關(guān)審批、批準(zhǔn)或備案事項的進(jìn)展、尚需履行的程序及是否存在重大不確定性;（四）募集資金用于研發(fā)投入的，披露研發(fā)投入的主要內(nèi)容、技術(shù)可行性、研發(fā)預(yù)算及時間安排、目前研發(fā)投入及進(jìn)展、已取得及預(yù)計取得的研發(fā)成果等。 | 要求披露募集資金使用的可行性分析，尤其對“募集資金投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的說明，以及募投項目實施促進(jìn)公司科技創(chuàng)新水平提升的方式”做出要求。 |
第十二條本次募集資金收購資產(chǎn)的有關(guān)情況應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（一）標(biāo)的資產(chǎn)的基本情況;（二）附條件生效的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同的內(nèi)容摘要;（三）董事會關(guān)于資產(chǎn)定價方式及定價結(jié)果合理性的討論與分析。 | 募集資金收購資產(chǎn)的披露要求。 |
第十三條通過本次發(fā)行擬進(jìn)入的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，標(biāo)的資產(chǎn)的基本情況包括：（一）相關(guān)資產(chǎn)的名稱、所有者、主要用途及其技術(shù)水平;（二）資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰，是否存在權(quán)利受限、權(quán)屬爭議或者妨礙權(quán)屬轉(zhuǎn)移的其他情況;（三）相關(guān)資產(chǎn)獨立運(yùn)營的，披露其最近一年一期的業(yè)務(wù)發(fā)展情況和經(jīng)審計的財務(wù)信息摘要，分析主要財務(wù)指標(biāo)狀況及發(fā)展趨勢。 | 對擬進(jìn)入的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，規(guī)定了標(biāo)的資產(chǎn)的披露內(nèi)容。 |
第十四條通過本次發(fā)行擬進(jìn)入的資產(chǎn)為股權(quán)的，標(biāo)的資產(chǎn)的基本情況包括：（一）股權(quán)所在公司的名稱、企業(yè)性質(zhì)、注冊地、主要辦公地點、法定代表人、注冊資本;股權(quán)及控制關(guān)系，包括公司的主要股東及其持股比例、股東出資協(xié)議及公司章程中可能對本次交易產(chǎn)生影響的主要內(nèi)容、原高管人員的安排;（二）股權(quán)所在公司的科技創(chuàng)新水平，重要經(jīng)營性資產(chǎn)的權(quán)屬狀況、主要負(fù)債內(nèi)容、對外擔(dān)保以及重要專利或關(guān)鍵技術(shù)的糾紛情況;（三）股權(quán)所在公司最近一年一期的業(yè)務(wù)發(fā)展情況和經(jīng)審計的財務(wù)信息摘要，分析主要財務(wù)指標(biāo)狀況及發(fā)展趨勢。（四）本次收購?fù)瓿珊笫欠窨赡軐?dǎo)致股權(quán)所在公司的現(xiàn)有管理團(tuán)隊、核心技術(shù)人員、主要客戶及供應(yīng)商、公司發(fā)展戰(zhàn)略等產(chǎn)生重大變化。 | 對擬進(jìn)入的資產(chǎn)為股權(quán)的，規(guī)定了標(biāo)的資產(chǎn)的披露內(nèi)容。 |
第十八條本次擬收購資產(chǎn)在最近三年曾進(jìn)行過評估或交易的，發(fā)行人應(yīng)披露評估的目的、方法及結(jié)果，以及交易雙方的名稱、定價依據(jù)及交易價格。交易未達(dá)成的，也應(yīng)披露上述信息。 | 擬收購資產(chǎn)在近三年曾進(jìn)行過評估或交易的，無論交易是否達(dá)成，都要披露評估目的、方法、結(jié)果以及交易雙方的名稱、定價依據(jù)及交易價格。 |
第十九條本次收購預(yù)計形成較大金額的商譽(yù)的，發(fā)行人應(yīng)說明本次收購產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)以及能夠從協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。發(fā)行人應(yīng)同時說明預(yù)計形成商譽(yù)的金額及其確定方法，形成大額商譽(yù)的合理性以及該商譽(yù)對未來經(jīng)營業(yè)績的影響。如本次收購的購買對價或盈利預(yù)測中包含已作出承諾的重要事項的，應(yīng)披露該承諾事項的具體內(nèi)容、預(yù)計發(fā)生時間及其對未來現(xiàn)金流的影響。 | 收購形成較大金額的商譽(yù)的，披露協(xié)同效應(yīng)等情況。 |
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