今年五月底證監(jiān)會(huì)相繼就創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市公司募集說明書和申請文件準(zhǔn)則的修訂及編制公開征求意見，深圳大象投資顧問創(chuàng)新研究部據(jù)此整理了系列文章共六篇，分別為：

1、不特定對象“募集說明書”披露規(guī)則解讀-科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板有何不同？

2、科創(chuàng)板vs創(chuàng)業(yè)板：特定對象“募集說明書”如何披露？

3、不特定對象“募集說明書”披露規(guī)則解讀-創(chuàng)業(yè)板改了哪里？

4、創(chuàng)業(yè)板“ 募集說明書”新舊法則區(qū)別在哪？（非公開發(fā)行）

5、科創(chuàng)板準(zhǔn)則vs創(chuàng)業(yè)板舊準(zhǔn)則：“募集說明書”如何披露？（公開發(fā)行）

6、特定對象“募集說明書”披露規(guī)則解讀-科創(chuàng)板準(zhǔn)則和創(chuàng)業(yè)板舊準(zhǔn)則對比

此文為該系列第五篇，它對科創(chuàng)板向不特定對象發(fā)行證券募集說明書和創(chuàng)業(yè)板舊準(zhǔn)則進(jìn)行分析比較，內(nèi)容整理如下：

由于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板對不特定對象發(fā)行證券的披露要求幾乎一致，科創(chuàng)板向不特定對象發(fā)行證券募集說明書和創(chuàng)業(yè)板舊準(zhǔn)則之間的差異與創(chuàng)業(yè)板向不特定對象發(fā)行證券募集說明書的新舊準(zhǔn)則之間的差異也基本相同。

相較于創(chuàng)業(yè)板舊準(zhǔn)則，科創(chuàng)板準(zhǔn)則明確了向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的基本條款，對數(shù)據(jù)引用也提出更多要求；在第四節(jié)發(fā)行人基本情況中，科創(chuàng)板明確要求在披露所處行業(yè)情況時(shí)，重點(diǎn)描述最近3年的政策變化，披露行業(yè)近三年在科技創(chuàng)新方面的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢，但是對“市場供求狀況及變動(dòng)原因、行業(yè)利潤水平的變動(dòng)趨勢及變動(dòng)原因、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、行業(yè)特有的經(jīng)營模式、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征”等方面未在文件中作出明確強(qiáng)調(diào)。

科創(chuàng)板將第六節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和第七節(jié)管理層討論與分析合并，改為第六節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析，且新增要求披露重大資本性支出與科技創(chuàng)新之間的關(guān)系。在第七節(jié)本次募集資金運(yùn)用中，科創(chuàng)板準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)披露募集資金投向與科技創(chuàng)新的關(guān)系，要求充分揭示募集資金投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，特別要求披露“募集資金投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的說明，以及募投項(xiàng)目實(shí)施促進(jìn)公司科技創(chuàng)新水平提升的方式”。在第八節(jié)歷次募集資金運(yùn)用中，科創(chuàng)板特別要求披露變更后募投項(xiàng)目是否屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

科創(chuàng)板準(zhǔn)則主要增加的條款都強(qiáng)調(diào)要披露與“科技創(chuàng)新”相關(guān)的信息，在信息披露過程中盡量貼合其“科創(chuàng)屬性”。